今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱(bào)这(zhè)新(xīn)一轮的(de)数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技(jì)术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标(biāo蜗牛是不是昆虫类)普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部(bù)分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘蜗牛是不是昆虫类杰(jié)指出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了(le)科技(jì)股(gǔ)的全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了(le)中(zhōng)美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受益于今年最(zuì)热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今(jīn)年(nián)以来的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)蜗牛是不是昆虫类。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时受到有利因素(sù)以及(jí)不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局(jú)势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公(gōng)司(sī)营收的提(tí)振，以及未(wèi)来应用全(quán)面支(zhī)撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度(dù)“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全(quán)球(qiú)科技(jì)的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的(de)风险，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最(zuì)大(dà)的金融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投资者结(jié)合(hé)自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的(de)方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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