财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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