投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等(d云南有哪几个市 云南是几线城市ěng)美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(g云南有哪几个市 云南是几线城市ù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(t云南有哪几个市 云南是几线城市ǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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