近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu现实中真的可以把人玩坏吗)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能现实中真的可以把人玩坏吗、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就(现实中真的可以把人玩坏吗jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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