全(quán)球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)蓝宝石的寓意是什么。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观蓝宝石的寓意是什么点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是(shì)对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投蓝宝石的寓意是什么资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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