中共(gòng)中央(yāng)政治局(jú)上(shàng)月末召(zhào)开会议，提(tí)出加快推进(jìn)充电桩等设(shè)施建设。国(guó)常会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦(jiāo)制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设(shè)充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国(guó)充(chōng)电联(lián)盟苹果x多重11日发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。苹果x多重从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电(diàn)模(mó)块试生产(chǎn)的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个交易日(rì)股价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先(xiān)者(zhě)通合科技4月(yuè)25日迄(qì)今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研(yán)报(bào)表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技(jì)术带动充(chōng)电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线(xiàn)等核心(xīn)零部件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受(shòu)益(yì)于充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望(wàng)迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求(qiú)量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目(mù)前充电模(mó)块单W价格已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安全，被业(yè)内誉为直(zhí)流充(chōng)电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人(rén)在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在(zài)直流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本(běn)占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预(yù)计到2025年中国充电模(mó)块市场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心的零(líng)部(bù)件生产制造，代(dài)表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于(yú)直流充电设备；中游是(shì)充电桩及其他充电设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流充电设备生产商和交流(liú)充电(diàn)设备生产商(shāng)；下游是运营服务商及(jí)终(zhōng)端(duān)客户，包(bāo)括(kuò)换(huàn)电站(zhàn)、充(chōng)电站(zhàn)、新能源(yuán)汽车(chē)厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报(bào)中表示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技术要求(qiú)较高且具备通(tōng)信(xìn)要(yào)求，目前主要以具(jù)备一定技术积累(lèi)的(de)充电模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电(diàn)源(yuán)或通讯(xùn)电源企业）生产，但(dàn)随着充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平台(tái)化(huà)的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电(diàn)模块生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的自产自研（如(rú)特(tè)锐德旗(qí)下(xià)子公司特(tè)来电、中恒电气(qì)等(děng)）。目前充电(diàn)模(mó)块市占率前五的企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不(bù)完全(quán)统计，在充电模块领(lǐng)域(yù)有所布(bù)局的A股上市(shì)公司包(bāo)括通(tōng)合科(kē)技(jì)、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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