市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊p>

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊票期权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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