5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票(piào)将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(t一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的óng)时(shí)与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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