近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiā修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句n)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市(s修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句hì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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