踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三(sān)六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下(xià)周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互(hù)联网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务(wù)收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下(xià)滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有天然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司(sī)在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一(yī)发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任p>

　　与大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名(míng)单(dān)显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势(shì)力(lì)之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披(pī)露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了(le)一半(bàn)不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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