北交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风(fēng)险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资(zī)机构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交所意愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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