财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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