昨天深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家(jiā)印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关(guān)恒(héng)大地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关协(xié)议(yì)，向恒大地(dì)产增(zēng)资(zī)人(rén)民(mín)币50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补足(zú)款约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成回(huí)购的补(bǔ)偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士(shì)称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着恒大集(jí)团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出(chū)了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如(rú)果不(bù)能(néng)妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行(xíng)人名(míng)单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官(guān)员暗(àn)示支(zhī)持进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而(ér)逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出(chū)人们对(duì)美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数(shù)据(jù)上(shàng)，美国5月密歇根大学消(x中国有多少万大军，中国多少万兵力iāo)费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决定激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储(chǔ)保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银(yín)连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预(中国有多少万大军，中国多少万兵力yù)期(qī)及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使得投资者(zhě)对美(měi)国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压(yā)力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对(duì)美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的(de)前(qián)期(qī)利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快开始降息(xī)的预(yù)期(qī)，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格(gé)局(jú)。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出(chū)去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国际储备(bèi)中的(de)权(quán)重下降(jiàng)，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响，需(xū)持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联(lián)储年内降息(xī)的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限(xiàn)日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得(dé)进展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无(wú)法在截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形成(chéng)正式法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可(kě)能令美债、美元和(hé)黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日(rì)公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济(jì)展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高位的(de)品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情况下(xià)，白银(yín)价格(gé)受到的(de)拖累(lèi)更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏(hóng)观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋同(tóng)于(yú)黄金(jīn)走势。而(ér)美(měi)联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì中国有多少万大军，中国多少万兵力)件是否(fǒu)会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在(zài)价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言(yán)也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存(cún)处于低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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