美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物(wù)价压力(lì)可(kě)能(néng)比预(yù)期(qī)更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学走向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定(dìng)加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不(bù)要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他们(men)的(de)工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美(měi)联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuà西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学i)依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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