4月(yuè)21日(rì)，国家外汇(huì)管理局(jú)副局长(zhǎng)、新闻(wén)发(fā)言人王春英在国新办发布会(huì)上介绍(shào)2023年一季度(dù)外汇收支数据时(shí)表示(shì)，去年在高通胀(zhàng)压力下，美(měi)联(lián)储快(kuài)速收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)，美元汇率和利率都有明显抬升，面对(duì)中美利差倒挂，中国证券市场外资也有所(suǒ)调整，但是整体还(hái)是保持了稳定，境外(wài)央(yāng)行(xíng)和银行类(lèi)机构投资中国债市表现(xiàn)是相对(duì)稳定的，股票市场总体外资还是呈现净(jìng)流(liú)入(rù)。

　　王春英(yīng)说，近几个月随着内(nèi)外部(bù)环境的改善，外(wài)资对中国证券投资总(zǒng)体是(shì)向好(hǎo)的。首先，中国(guó)的经济(jì)稳步恢(huī)复(fù)，市场(chǎng)预期得到(dào)提振。境外投资(zī)者对(duì)人民币资产的投资热(rè)情明显回升。其次(cì)，受多方因素影(yǐng)响，近(jìn)期美(měi)元汇率(lǜ)和利率从高(gāo)位(wèi)回落(luò)，中(zhōng)美(měi)十(shí)年期国(guó)债(zhài)收益率倒挂程度趋向收敛，已经从最高的1.5个(gè)百(bǎi)分点收窄(zhǎi)了一(yī)半，当前是0.7个百分点(diǎn)左右。2023年1月份，外资净(jìng)买入(rù)境(jìng)内股票创历史新高；3月(yuè)份，外资持有(yǒu)境内债券余额环比(bǐ)回升。

　　未来，人民币资产的(de)几个特(tè)点还会吸引境(jìng)外投资者稳(wěn)步投(tóu)资中国证(zhèng)券市场。中(zhōng)国人民币(bì)资产具有几个特点：综合回报稳定(dìng)、投资价(jià)值高、多(duō)元化配置需求比较强。

　　第一(yī)，人民(mín)币(bì)的币(bì)值(zhí)稳(wěn)定，境外(wài)投资者(zhě)持有人民币资产汇兑(duì)影响相对平稳(wěn)。近年来，人民币汇率展(zhǎn)现出稳健性的特征，始(shǐ)终在合(hé)理(lǐ)均衡水平上保持基本稳定(dìng)。即使是外(wài)部环境复杂(zá)多变(biàn)的2022年，人民币(bì)汇率的波动幅度(dù)也(yě)明显低(dī)于日元、英(yīng)镑、欧元以及主要新兴市场货币(bì)。所以(yǐ)持有人民币资产，汇兑的波(bō)动影响是相(xiāng)对平稳的(de)。

　　第二，人(rén)民币资产(chǎn)在全球(qiú)具有分(fēn)散化投资(zī)价值(zhí)，可以更(gèng)好地满足境外投资者(zhě)多元化(huà)配置需求(qiú)。中国的经济周期和(hé)主要发达经济体不同步，我们(men)宏观经济政(zhèng)策以我(wǒ)为主(zhǔ)，利率(lǜ)、汇(huì)率以及资产价(jià)格(gé)走(zǒu)势相对独立，在全球资产(chǎn)配置中(zhōng)有(yǒu)非常(cháng)好(hǎo)的分散化的效果。做投资的(de)都理(lǐ)解这一(yī)点，也(yě)都(dōu)非常喜欢这一点。同(tóng)时，中国的债券市场从规模看居(jū)全球第二(èr)位(wèi)，这意味着我们的流动性好(hǎo)个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做，人民币(bì)资产兼(jiān)具安全性和流动性的特征(zhēng)，已经(jīng)逐步成为准安全资(zī)产。

　　第三，人民币(bì)债券价(jià)格稳定、投资回(huí)报稳(wěn)定。人(rén)民币债(zhài)券投资回报波动率在全(quán)球处(chù)于低(dī)位，回(huí)报波动(dòng)率比较低意味着投资回报更加稳定。经测(cè)算，去年(nián)人民币国债指数月(yuè)度回报年化波动率是2.4％，美(měi)债的(de)波(bō)动(dòng)率水平是6.6％。这个比较显示出人民(mín)币债(zhài)券价格和投资(zī)回报是稳定(dìng)的个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做。

　　第四个特征，中国(guó)国内股票估值低，投(tóu)资前(qián)景良好。无(wú)论从市盈率还是市净(jìng)率等指标看，当前A股的(de)估(gū)值(zhí)相对偏低，所以投资(zī)价(jià)值比(bǐ)较高，而(ér)且潜在风险比较低。

　　“总(zǒng)的来(lái)看，未(wèi)来中国(guó)经济回升向好，金(jīn)融市场(chǎng)开放也会(huì)稳步推进，外资个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做仍有流入空间。当前，在我国(guó)证券市场(chǎng)中，无论债券(quàn)还(hái)是股票(piào)外资(zī)占比都是偏低的(de)，所(suǒ)以外资投资空间还是比(bǐ)较大。”王春英说。

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