近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　之字是什么结构的字，近字是什么结构根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jī之字是什么结构的字，近字是什么结构n)融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别(bié)是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态。

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