金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)张大大到底是什么来头时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　张大大到底是什么来头而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲张大大到底是什么来头特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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