近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网23岁属什么生肖。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng23岁属什么生肖)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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