看看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成(ch亲爱的让你㖭我下黑éng)本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些亲爱的让你㖭我下黑: #ff0000; line-height: 24px;'>亲爱的让你㖭我下黑食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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