金(jīn)融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以(yǐ美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的(de)最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在(zài)降(jiàng)温。同(tóng)时(shí)国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白银因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预(yù)期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及(jí)经济风险依(yī)然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数大幅(fú)上(shàng)升(shēng)使得(dé)贵金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的(de)白银走势(shì)，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落(luò)等(děng)因素(sù)综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关(guān)注继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白银(yín)行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵(guì)金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续(xù)关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是(shì)核心建议。<美瞳最长一天可以戴多美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天久，美瞳能戴多久一天/p>

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