市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场(ceach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数hǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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