金融界4月(yuè)28日消息 为规(guī)范开展内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)相关业(yè)务，保护(hù)境(jìng)内外投资者合法权(quán)益，维(wéi)护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银行(xíng)制(zhì)定了《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有(yǒu)关(guān)部门(mén)负责(zé)人表示，未来中国人民(mín)银行将(jiāng)根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额(é)度，优化交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合(hé)各方(fāng)面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行(xíng)有关(guān)部(bù)门负责(zé)人(rén)就《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民银行关于(yú)境外(wài)央行、国际(jì)金融(róng)组(zǔ)织、主权财(cái)富(fù)基金运用人(rén)民币(bì)投资银行间市(shì)场有关事(shì)宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于(yú)进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间(jiān)债券市(shì)场有关事宜(yí)的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》（中国(guó)人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求(qiú)、完成银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外(wài)投资者等，可根据《内地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境(jìng)内外投(tóu)资者可以签署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中(zhōng)国(guó)人民银行认可(kě)的衍生品主协议或其(qí)他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央(yāng)清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签署协议(yì)类型(xíng)等事项向(xiàng)中国(guó)外(wài)汇交易中心备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商协会正在研(yán)究制(zhì)定“互换通”衍生品协(xié)议，待其(qí)正式发(fā)布后(hòu)也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换(huàn)通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资(zī)者现阶段可在(zài)银行(xíng)间市场开(kāi)展(zhǎn)符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求的(de)人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的(de)境外电子交易平(píng)台、境(jìng)内电子交易(yì)平台包括哪些？境外投资者(zhě)的对手(shǒu)方、交易模式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下受认可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易(yì)平(píng)台，受认可(kě)的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)为中国(guó)外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币(bì)利率互换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互(hù)换通”报价(jià)商(shāng)）与境外投(tóu)资(zī)者进行交易(yì)，“互(hù)换通(tōng)”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”交易在(zài)境(jìng)内(nèi)电子交易平台达成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即(jí)视为交易(yì)已确(què)认(rèn)。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中(zhōng)国人民银行认可的(de)境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交(jiāo)易平台的(de)连(lián)接，向境内电子(zi)交易平台发送交易指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成交(jiāo)易。

　　五、中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境内清算机构和香(xiāng)港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外(wài)清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银(yín)行认可的境内清算机构为银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所），香(xiāng)港证监会认可的(de)境外清(qīng)算(suàn)机构为香港交易所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需要申请获得(dé)场外(wài)结(jié)算公司清算(suàn)会员(yuán)资格(gé)或作(zuò)为(wèi)清算(suàn)客户(hù)委托场外结(jié)算公司(sī)综合清算会员代理(lǐ)清算，并与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员(yuán)签订(dìng)客(kè)户清算协议。交易达成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构(gòu)对(duì)交易进(jìn)行风控检查，对于符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结(jié)算公司或其综合清算(suàn)会(huì)员完成保证金及资(zī)金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构(gòu)作为(wèi)中央对手方(fāng)针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充当买方(fāng)的在职教育是什么意思，补充在职是什么意思卖方和卖方的(de)买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排(pái)，并据(jù)此与买方和卖方建立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与(yǔ)者(zhě)达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场外结算公司于当(dāng)日将交易进行(xíng)合约替代，进入(rù)集中清(qīng)算，生(shēng)成为三(sān)个独立的新合约，分(fēn)别为境外参与者(zhě)与场外结算(suàn)公(gōng)司、场外(wài)结(jié)算公司(sī)与上(shàng)海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与(yǔ)境内(nèi)参与者之间将不再存在(zài)合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的(de)交易(yì)，依照(zhào)成(chéng)交双方(fāng)约(yuē)定的处置(zhì)方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系(xì)统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在境内银行开立(lì)人民币基(jī)本存款(kuǎn)账户(hù)和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互(hù)换通”交易(yì)结算需要在应急(jí)情况下(xià)所(suǒ)融(róng)入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符合中国人民银行规定的其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部(bù)分，上海清算所与场外结算公司将针对双方清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担保品，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)从各自(zì)清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用于(yú)任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以场外结(jié)算(suàn)公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清(qīng)算所名(míng)义于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资金(jīn)可(kě)豁免(miǎn)跨(kuà)境债(zhài)权债务(wù)登(dēng)记(jì)及额度(dù)管理(lǐ)要求。场外结算公司(sī)与(yǔ)上海(hǎi)清算所每(měi)日(rì)基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞口计(jì)算“互换(huàn)通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存管银行办(bàn)理人民币(bì)或(huò)外(wài)币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构应(yīng)当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向人民(mín)币跨(kuà)境收(shōu)付信息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息(xī)；被撤销(xiāo)的交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨境人(rén)民币收(shōu)支(zhī)信息报送。上海(hǎi)清算所、境内(nèi)投资者等(děng)相关主体应当按(àn)照规定履行(xíng)国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原(yuán)则(zé)上“互(hù)换通”交易(yì)和资源池(chí)业务由上海(hǎi)清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不(bù)经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金(jīn)收(shōu)付，由境内投资(zī)者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市场的(de)情况，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部(bù)境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超过200亿元人民(mín)币），清算限额为40亿(yì)元人(rén)民币（即上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元(yuán)人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)的人(rén)民币(bì)购售业(yè)务相(xiāng)关规定(dìng)具体(tǐ)包括哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目前，关于人民(mín)币(bì)购(gòu)售业(yè)务的相关文件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅关(guān)于加强境(jìng)外(wài)金融机构进入(rù)银行间外汇市(shì)场开展(zhǎn)人民币(bì)购售业务(wù)宏观审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于完善人民币(bì)购售业务管理有关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务(wù)境外(wài)参加行和境外清算(suàn)行进入银行(xíng)间外汇市场有关(guān)事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外(wài)清算行和境外参加行的业(yè)务模式、产品种类和信息(xī)报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时(shí)，应当(dāng)确保(bǎo)与其相关的境外投资者在本机构的(de)资金兑换(huàn)是(shì)基(jī)于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其(qí)交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与的(de)，原(yuán)则(zé)上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”投资(zī)内地银(yín)行间(jiān)金融(róng)衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可在香港结算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此(cǐ)所产生(shēng)的头寸(cùn)可(kě)到境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)。初(chū)期，境外投(tóu)资者可选择一(yī)家香港(gǎng)结算(suàn)行办理(lǐ)业务(wù)。香港(gǎng)结算行为(wèi)境外投资(zī)者办理外(wài)汇(huì)资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真(zhēn)实性审核相关(g在职教育是什么意思，补充在职是什么意思uān)工作(zuò)，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其交(jiāo)易(yì)到期所得(dé)的人民币资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通(tōng)”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的交易(yì)报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的“北向(xiàng)互(hù)换通”数据的(de)交易报告库(kù)，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向(xiàng)互(hù)换通”交易，境内外投资者无(wú)需(xū)另行(xíng)报告。此外，中国人民银行和相关(guān)监管部门可以根(gēn)据需(xū)要向(xiàng)基础设施(shī)调取与境外投(tóu)资(zī)者投资活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外清(qīng)算机构将制订配套(tào)的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对外发布。

　　十四(sì)、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 在职教育是什么意思，补充在职是什么意思