美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他(tā)们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的(de)分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗储官员们(men)对此专门进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场的(de)连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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