五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周京东是谁的老板是谁(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束，只是京东是谁的老板是谁暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会(huì)令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会京东是谁的老板是谁众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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