当前，市场投资者正在担忧，眼(yǎn)下美国政府(fǔ)的债务上限僵局正朝着更危险的方向升级。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)在(zài)白宫就债务上限问题与总(zǒng)统拜登举行会议后表示，这次(cì)会见并未就解决债务上限(xiàn)问题(tí)达成任(rèn)何有益意见，自(zì)己和国会其他几位(wèi)党团领(lǐng)袖将(jiāng)于12日再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路透社消息，当地(dì)时间周二，美(měi)国(guó)总统拜登在白宫与国会众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党人(rén)麦(mài)卡锡(xī)进行谈(tán)判，试图(tú)打破(pò)两(liǎng)党围绕美(měi)国31.4万亿美(měi)元债务上限问题(tí)长达三个月的(de)僵局，避(bì)免在5月底之前发(fā)生(shēng)严重违约。

　　报(bào)道称，美国参议院多数党领(lǐng)袖、民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)查克·舒默、参议院(yuàn)共和(hé)党领袖米奇·麦康奈尔、众(zhòng)议(yì)院民主党领袖(xiù)哈基姆(mǔ)杰(jié)·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前市场(chǎng)预期，拜登(dēng)与麦卡锡(xī)的此次谈(tán)判(pàn)达(dá)成(chéng)协议的(de)可(kě)能性不大，因此，在谈判前一(yī)日(rì)，麦康(kāng)奈尔(ěr)称(chēng)，在美国灾(zāi)难性违约迫在眉睫之际，他不会在债务上(shàng)限问题上打(dǎ)破党派僵局(jú)，去(qù)帮助(zhù)总统拜登。这番言论无疑给此(cǐ)次谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债务(wù)总额超过债务上限(xiàn)。美国财政部(bù)次日启动非常规举措维持政府运营，避免出现债务违约(yuē)。然(rán)而，使用非常规(guī)措施只能(néng)帮助财政部暂时性地继(jì)续(xù)借款(kuǎn)。

　　上周，美国财政部长耶伦在(zài)致信国会(huì)领袖时发出了债务(wù)违约可能(néng)期限的警告，称财(cái)政部的最佳(jiā)估计是，若国(guó)会未能提高债务上限或暂停(tíng)上限，到6月初，财政部将无法(fǎ)继续履(lǚ)行政(zhèng)府的所有义务(wù)，最早可能在(zài)6月(yuè)1日。

　　上月末，共和党的债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)相关议案在(zài)众议(yì)院以微弱优势得到通过。议案提出，到(dào)明年3月31日前(qián)，暂停债务上限的(de)限制，若两党能在(zài)这一时限(xiàn)之前同(tóng)意把债务上限再提高1.5万亿(yì)美元，则暂(zàn)停时限(xiàn)作(zuò)废，但提高上限需要满足(zú)多种削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支的(de)条件(jiàn)，共(gòng)和(hé)党预计未来(lái)十年内将合计削(xuē)减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但(dàn)白(bái)宫在议案通(tōng)过后很快表示，这(zhè)一将削减(jiǎn)支出(chū)和提高债务上限捆绑的议案(àn)没机会成为立法。

　　上周(zhōu)日(rì)，耶伦再(zài)次警告，6月1日(rì)政府(fǔ)将耗尽现金，如(rú)国会(huì)不提高债务上限(xiàn)，可能爆(bào)发一场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济崩(bēng)溃。

　　美(měi)国监管机构罕(hǎn)见“认错(cuò)”

　　针对美国银(yín)行业危机，美国(guó)监管机构的第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加(jiā)州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）发布(bù)报告承认，未能在硅谷银行(xíng)倒闭之前向该行领导层施压，要求(qiú)其(qí)尽快(kuài)解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反(fǎn)应迟钝，未能及时(shí)排查隐患，没有及时注意到第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)、硅谷银(yín)行(xíng)在疫情期间(jiān)发展过(guò)快(kuài)，吸收了数千(qiān)亿美元(yuán)的(de)存款(kuǎn)。同时，其工作人(rén)员也没有意识到银行过(guò)快扩(kuò)张所带来的风险。报(bào)告表示，银(yín)行“在纠(jiū)正(zhèng)监管机构已发现的缺陷方(fāng)面行(xíng)动迟缓，监管机(jī)构也没有采取足够措施去(qù)尽快(kuài)解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行(xíng)业的这一场危机风暴中，加州是名副(fù)其实的“震(zhèn)中(zhōng)”。除硅(guī)谷银(yín)行以外，刚刚宣告倒(dào)闭的第一共(gòng)和银行也位于(yú)加州旧金(jīn)山。此(cǐ)外，近期同样遭遇严重冲击(jī)、股(gǔ)价暴跌的(de)西太平洋合众银(yín)行也位于(yú)加(jiā)州洛(luò)杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布的(de)报告，在(zài)对硅谷银行的监(jiān)管工(gōng)作中，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而旧(jiù)金山联(lián)邦储备银(yín)行承担(dān)主要监督责任，后者未来可能(néng)会投(tóu)入更多人员进行监督。DFPI在(zài)报(bào)告中称，加州(zhōu)监管(guǎn)机(jī)构未来(lái)将对资产超过500亿(yì)美元(yuán)、且未纳(nà)入保(bǎo)险的存款规模(mó)很高的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产(chǎn)事件中，未纳入保险的存款规(guī)模(mó)较高是促(cù)成银行(xíng)挤兑的关键因素(sù)之一。然而，报告指出，在(zài)过去(qù)，监管机构并未(wèi)认定大量无保险存款一定意味着风险(xiǎn)增加，因(yīn)为拥有大量存款(kuǎn)的(de)账户(hù)往往是由企业客户持有的，这些(xiē)客户(hù)往(wǎng)往很少(shǎo)更换银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行考虑(lǜ)如何管理社交媒(méi)体(tǐ)和实时(shí)提款带来的风险，这些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)也可能(néng)加剧(jù)和加速银(yín)行(xíng)挤兑。

　　美国政府再度(dù)推迟(chí)战(zhàn)略石油(yóu)储备回补计划

　　5月9日周二，美国政(zhèng)府(fǔ)再(zài)度推迟美(měi)国战略(lüè)石(shí)油(yóu)储(chǔ)备的回补计划。

　　美国能源部周(zhōu)二表示：美国战略石油储备(bèi)（SPR）仍然(rán)是(shì)世界上最大的石油储备(bèi)，能源部仍(réng)然致力(lì)于以(yǐ)一种为美国纳(nà)税人(rén)带来最(zuì)大价(jià)值(zhí)并保护美国经济和安(ān)全利益的方(fāng)式回补SPR，同(tóng)时遵守(shǒu)国会的授(shòu)权并(bìng)进(jìn)行必(bì)要的(de)维护——这些也是(shì)对(duì)该储备进行良好管理的一部分。

　　美国能(néng)源(yuán)部表示(shì)，除了(le)直接采购外，其补充SPR的(de)方式还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并避免(miǎn)“不(bù)必要销(xiāo)售”。

　　虽然该部门去年通过(guò)政府拨款法案取消了国会授权(quán)的约1.4亿(yì)桶从SPR中进行的石油(yóu)销售，但过去几(jǐ)周(zhōu)，SPR持续消(xiāo)耗150万(wàn)至200万(wàn)桶。尽管在3月底和本月(yuè)初，WTI油价一(yī)度降(jiàng)至72美(měi)元/桶(tǒng)以下，曾一度短暂符合美国(guó)政府制(zhì)定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石(shí)油(yóu)回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时候，WTI油价依然高于美国政府设定的条(tiáo)件。

　　油脂板块(最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思kuài)间走(zǒu)势(shì)分化明(míng)显 棕(zōng)榈油连续(xù)多日(rì)领(lǐng)涨(zhǎng)

　　五一节后，油脂上(shàng)演(yǎn)“大逆转”，在节(jié)后开盘(pán)一度全线跌破(pò)前低支(zhī)撑后，国内三大油脂期货价格(gé)随即反(fǎn)转走高(gāo)，增仓上(shàng)行。三个交(jiāo)易日，豆(dòu)油主力合约最高涨(zhǎng)幅5％或372个(gè)点，棕榈油(yóu)主力合约(yuē)最高涨幅(fú)8.3％或558个点，菜籽油主(zhǔ)力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格集(jí)体回落，豆油率先(xiān)回吐涨幅(fú)，棕(zōng)榈油(yóu)抗跌(diē)。油脂品种间走(zǒu)势有明显(xiǎn)分化，从板块内强弱表现上来看(kàn)，棕榈油明显(xiǎn)强于菜油(yóu)和豆油。

　　期货日报记者了(le)解到，此轮反(fǎn)转过程中，市(shì)场风格(gé)不(bù)断变化，领涨品种从豆油切换到棕(zōng)榈油，领涨月份从(cóng)主力转换(huàn)到近(jìn)月，反映了市场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据光大期货分(fēn)析师侯雪玲(líng)介(jiè)绍，五一餐饮业火爆，美(měi)团预测五一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场(chǎng)对油脂消费预(yù)期乐(lè)观，确认了油(yóu)脂大消费基调，且认为节后油脂将迎来(lái)补库需求。“因海关对大豆检验要求增(zēng)加(jiā)、检验频(pín)度增加(jiā)，大(dà)豆通过慢，供(gōng)应压力后(hòu)移，市场担忧豆油产量或(huò)不(bù)及预期，豆(dòu)油累(lèi)库放慢甚(shèn)至去库(kù)。”侯雪玲(líng)表示，但随后咨询机构(gòu)数据(jù)显示大豆压榨保持较高水(shuǐ)平，豆(dòu)油库(kù)存(cún)加速(sù)攀升，豆油(yóu)紧张逻辑证伪。

　　“受到(dào)需求表(biǎo)现不佳及后期大豆高到港带(dài)来的(de)累库趋(qū)势压制，豆油(yóu)整体一(yī)直是不温不火；菜油整体受到需求难以消化供给的压(yā)制，前期表(biǎo)现弱势但在(zài)加(jiā)拿大题材出现(xiàn)后(hòu)反(fǎn)弹迅猛。相(xiāng)比之下，棕榈油在产地及国(guó)内(nèi)持续去库的加持(chí)下(xià)，表现最为(wèi)亮眼，也是(shì)本轮油脂(zhī)上涨的领头(tóu)羊。”中信建投期货分析(xī)师石丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉(lì)，棕榈油连续(xù)几日出现3％以上的涨(zhǎng)幅，一点(diǎn)都(dōu)不拖泥(ní)带水，一定程度反应了前期超跌后的市场心态。

　　记者了(le)解到，本轮反弹中连棕领(lǐng)涨(zhǎng)，主(zhǔ)要源于马棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五主(zhǔ)要机(jī)构公布的数(shù)据显示，马棕4月产量(liàng)不(bù)及预期，马棕(zōng)4月库存环比可能(néng)大幅下降，进一步(bù)支撑了马棕及连棕(zōng)盘面的反(fǎn)弹。

　　据新湖期货(huò)分(fēn)析师陈(chén)燕杰介绍，4月马(mǎ)棕(zōng)出(chū)口环比显著下(xià)降(jiàng)19％—20％，主(zhǔ)因国际(jì)棕榈油近期的价格优势相(xiāng)比豆油(yóu)及葵油大(dà)幅(fú)缩(suō)窄，导(dǎo)致国际需求减弱。

　　“前几日彭(péng)博、路透预估(gū)4月马棕产量130万吨，环比几乎(hū)持平(píng)。出口预(yù)估120万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少19％。库存预估(gū)151万—153万吨，相比3月(yuè)库存167万吨下降比(bǐ)较(jiào)明显。但上周五到周(zhōu)一，大华继显及MPOA给出的4月全(quán)月(yuè)产量环比减幅(fú)更大，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈燕杰表示(shì)，若产量预(yù)期兑现，4月马棕库(kù)存或仅140多万吨，已经(jīng)是(shì)历史极(jí)低库存水平(píng)，库存环比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产量偏(piān)低主要(yào)在于当月假期较多(duō)，工(gōng)作日偏少。因马来(lái)种植园的印尼工人要返(fǎn)乡庆祝开斋(zhāi)节，通常开(kāi)斋节当月马棕(zōng)产量环比(bǐ)数(shù)据有偏低(dī)倾向。今年(nián)印尼开斋节假期从4月(yuè)19—25日，且随后是国(guó)际劳(láo)动节假期，预(yù)计因(yīn)此印尼工人返乡(xiāng)偏慢导致当月(yuè)产量环比降幅(fú)较往年更大(dà)。”陈燕杰说。

　　在业内(nèi)人士看来，三个品种表(biǎo)现强(qiáng)弱与(yǔ)各自的国(guó)内(nèi)外供(gōng)需、消息面有(yǒu)直接关系，阶(jiē)段(duàn)性的宏观(guān)企稳(wěn)及情绪修复(fù)也(yě)是此轮油脂反(fǎn)弹的(de)重(zhòng)要前提。

　　“外围(wéi)市场(chǎng)尤其是美国经济衰退及(jí)风险事件(jiàn)的担忧情绪缓(huǎn)和(hé)，令原油及国内商品短期偏强，是国内油脂反弹的重要环境因素。”陈(chén)燕杰表(biǎo)示，上周五晚间公(gōng)布的美国非农(nóng)就业等数据全面超预(yù)期。此(cǐ)外，耶伦也在(zài)敦促国(guó)会提高联邦债务上(shàng)限。这(zhè)些消息(xī)，从边际(jì)上缓解(jiě)了因美国银行业(yè)危机、债务上限到期、短(duǎn)期较(jiào)差经济数据带来的美国经济低迷及衰(shuāi)退担忧，国际原油随(suí)之(zhī)止(zhǐ)跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经(jīng)济衰(shuāi)退预期、美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业危机、美国债务上(shàng)限等），考虑巴(bā)西大豆卖压有所减轻但仍将(jiāng)持续、美(měi)豆(dòu)新(xīn)作目前播种(zhǒng)顺(shùn)利、棕榈油产地处于季节(jié)性增产季、欧洲(zhōu)新菜籽上市等因素，油脂(zhī)本轮可(kě)定(dìng)义为反(fǎn)弹。

　　上(shàng)涨根基不牢 业内人士不看好油(yóu)脂反弹(dàn)的(de)持续(xù)性

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，当前，因(yīn)宏观和基本(běn)面(miàn)的压制依(yī)然存在，受(shòu)访人士对(duì)油(yóu)脂此轮反弹的持(chí)续性并不乐观(guān)。

　　“从基本面来(lái)看(kàn)，在油脂供应改(gǎi)善(shàn)倾(qīng)向较强的背景下(xià)，我们预期(qī)油脂很难具备持(chí)续的上(shàng)行基础，此轮超跌(diē)反弹或难持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需求好于2022年，但不(bù)及(jí)2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜过(guò)分乐(lè)观(guān)。而从时(shí)间节点(diǎn)上来(lái)看，油脂整体也将进入增库周期，在业内(nèi)人士看来，进(jìn)入增(zēng)库周期已是(shì)事实，这也将抑(yì)制油脂(zhī)反弹(dàn)空(kōng)间。

　　对此，陈燕杰表示(shì)，从国际(jì)棕榈油(yóu)产地(dì)看，目(mù)前(qián)是季节性(xìng)增产季，中期产地库(kù)存趋向回升。但(dàn)当(dāng)前马棕库(kù)存(cún)很低，马棕供(gōng)需(xū)转为充裕预计还需要几最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思个月的时间。

　　“产地(dì)棕榈油(yóu)连续(xù)几个月的去库是建立在1—4月(yuè)产量偏低的基础上，但(dàn)在(zài)倒(dào)挂的豆棕(zōng)价差及主需求国高库存带(dài)来的并不算好的(de)出口前景下，后(hòu)续产地库存累库(kù)倾(qīng)向较(jiào)强。”石丽红(hóng)表示。

　　记者(zhě)了解(jiě)到，1—2月为棕榈(lǘ)油传(chuán)统低产期，3月(yuè)马(mǎ)来(lái)西亚(yà)出现(xiàn)洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋(zhāi)节的扰(rǎo)乱，过去几个月马(mǎ)棕产(chǎn)量表(biǎo)现(xiàn)不佳导致了(le)棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油一般有着超于正常季节性的产量表现(xiàn)。

　　“鉴于(yú)开斋节处于4月下旬(xún)，预计马棕(zōng)5月全月的产量环(huán)比增幅可能还会更高(gāo)，这预(yù)计(jì)将为马来(lái)西亚(yà)带来显著的累(lèi)库压力(lì)，不利(lì)于产(chǎn)地(dì)报价及棕榈(lǘ)油期价(jià)的持续(xù)上行。”石(shí)丽(lì)红称。

　　同(tóng)样，在侯(hóu)雪玲(líng)看来(lái)，国内未来(lái)两个月油(yóu)脂(zhī)市场累库为主，大豆检(jiǎn)验只影响大豆供给的(de)节奏但不(bù)会消化供(gōng)应压力(lì)，根据船期(qī)初步推算，5—6月国内大(dà)豆月均(jūn)到港950万吨、油菜籽月(yuè)均到港50多万吨、油脂(zhī)直接进口(kǒu)月均30多万吨，那么油(yóu)脂(zhī)单月供应在(zài)230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从国内(nèi)油(yóu)脂(zhī)库存走(zǒu)势来看，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)库(kù)存从年(nián)初以来早就已经进入累(lèi)库(kù)状态。截(jié)至5月(yuè)5日(rì)，华东菜(cài)油库存34.75万吨，周比增(zēng)19％，同比增75％。随着(zhe)巴(bā)西大豆到港带(dài)来压榨整体回升(shēng)，豆油(yóu)的累库趋势也已经比较明显(xiǎn)，截至(zhì)5月(yuè)5日，国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)商业库(kù)存(cún)78.99万吨，虽同比下滑，但(dàn)周(zhōu)比(bǐ)增(zēng)近(jìn)10％，已(yǐ)连续三周累(lèi)库。后期从库存季节性(xìng)角(jiǎo)度来看，整体(tǐ)累(lèi)库倾向也较为明显。”石(shí)丽(lì)红表示，目(mù)前唯一呈现库存下滑的油脂是近月进口不太足的(de)棕(zōng)榈油，但产地棕(zōng)榈油有(yǒu)望在开斋节后开启累(lèi)库，带来远月(yuè)棕榈油进口利润改善及新增(zēng)买船(chuán)。

　　在陈燕杰(jié)看来，增(zēng)库确实会限制油(yóu)脂反弹空间，但国内油(yóu)脂油料(liào)多(duō)数进口为(wèi)主，成本(běn)端原料的供(gōng)需及价格的(de)变化对油(yóu)脂行情的影响要更大一些。后期(qī)，市场需关注巴(bā)西(xī)大豆贴(tiē)水是否进一(yī)步反弹，美(měi)豆新(xīn)作面积预(yù)期，国际棕榈(lǘ)油产(chǎn)地累库情况及国际菜油葵油(yóu)价格(gé)变(biàn)化。

　　此外，值得关注的是(shì)，宏(hóng)观风险(xiǎn)并没有完全消散，全球经济预(yù)期(qī)、美高利(lì)息对(duì)大宗商品(pǐn)需求(qiú)传导等影响或更大。

　　“在(zài)宏(hóng)观风险尚未释(shì)放完全，市场(chǎng)随时可能重新聚焦宏观(guān)风(fēng)险，且油脂整体供应改善(shàn)的背景下，油脂并不具备持续性反弹的基础，后(hòu)期(qī)涨(zhǎng)势预(yù)计(jì)放(fàng)缓。”石丽红称。

　　基于以上判断(duàn)，业内人(rén)士(shì)不看(kàn)好(hǎo)油脂(zhī)反弹的(de)持(chí)续性和高度。在侯(hóu)雪玲看来，每(měi)次(cì)反(fǎn)弹乏力都(dōu)是空(kōng)单入场机会，合约上建议选择远(yuǎn)月合约(yuē)，品种中首选豆油。待供需报告发布后可择(zé)机考虑棕榈油空(kōng)单及菜棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思