公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zh根号20等于多少 化简 根号怎么算í)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年(ni根号20等于多少 化简 根号怎么算án)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是根号20等于多少 化简 根号怎么算关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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