为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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