用友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转型第(dì)二阶段进展(zhǎn)明显不(bù)佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿(yì)元，创公司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降69％，是(shì)2020年以来连续(xù)第三年(nián)净利下滑(huá)。与此(cǐ)对(duì)应的是(shì)，2020年以(yǐ)来(lái)公(gōng)司股价持续大(dà)跌(diē)。

　　这(zhè)与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步(bù)大增、股(gǔ)价大(dà)涨的(de)同(tóng)向共(gòng)振(zhèn)，大相迥(jiǒngpupil是什么意思 pupil是可数名词吗)异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价为(wèi)21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年(nián)第一季度报告(gào)，一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元(yuán)，创(chuàng)该公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大(dà)亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的(de)年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年(nián)创下净(jìng)利(lì)11.8亿(yì)元的(de)历史(shǐ)最高点(diǎn)之后，用友网(wǎng)络连(lián)续第三年(nián)净利(lì)下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史新(xīn)高之后，用友网络股价就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点进行了(le)定增(zēng)融(róng)资。此次定增吸引了不(bù)少(shǎo)机(jī)构参与，包括(kuò)高毅、葛(gé)卫东等知名机(jī)构(gòu)和(hé)投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投入资金约2亿(yì)元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季报(bào)净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用(yòng)友网络的(de)股价从2022年2月37元的(de)高(gāo)点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛(gé)卫(wèi)东的总(zǒng)持股数，也(yě)从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三(sān)季度(dù)末退出前(qián)十大(dà)股东，在(zài)此(cǐ)期间，其(qí)减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定(dìng)增(zēng)投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络(luò)股价大(dà)跌。

　　云服务转型第二阶段(duàn)道阻且长

　　在用友(yǒu)网络(luò)的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是(shì)通过财(cái)务软件服(fú)务企业的会计(jì)电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引(yǐn)领中(zhōng)国企业(yè)级服务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是构建(jiàn)和运营全球领先的企(qǐ)业(yè)云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式(shì)发(fā)布了完(wán)全基(jī)于(yú)互联(lián)网架构的企业互联网(wǎng)开发(fā)平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云、人力(lì)云等云(yún)产品(pǐn)得到(dào)逐步发(fā)展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从2017年(nián)开始，用(yòng)友(yǒu)BIP经历(lì)了第一(yī)个阶(jiē)段的”用友云”面世、云平台及领(lǐng)域服务快(kuài)速(sù)发展，第(dì)二个阶段的统(tǒng)一底座和(hé)服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年(nián)的规(guī)模研发和(hé)持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入(rù)新的发展阶段(duàn)。

　　从公司(sī)业务占比来看，用友网(wǎng)络(luò)云服务转型取(qǔ)得(dé)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗了(le)较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总(zǒng)营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成(chéng)为(wèi)公司主要收入(rù)来源并(bìng)继续(xù)扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从(cóng)高端市场份额(é)来看(kàn)，用友却还(hái)是(shì)没有多大(dà)突破。《2021年(nián)中(zhōng)国工(gōng)业软件发展白皮书(shū)》显示，国(guó)产ERP软件整体市占率超过(guò)70％，其中用友(yǒu)市占率(lǜ)达到40％。但(dàn)在高端ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有25％，国(guó)外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华(huá)为将在4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络股价直接跌停(tíng)。尽(jǐn)管华为目前仅为自(zì)用，并不(bù)一定会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞争力信心(xīn)的严(yán)重不(bù)足，也反应了其(qí)在高端(duān)市场的进展不(bù)佳(jiā)。

　　具体到财务和(hé)股价(jià)上，在用友网络3.0转型第(dì)一(yī)阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长(zhǎng)的同时(shí)，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远(yuǎn)高于营收(shōu)增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网(wǎng)络3.0转型(xíng)的(de)第二阶段，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说是(shì)踏步(bù)不(bù)前，净利润却(què)大幅下(xià)跌，股价也因此(cǐ)大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友(yǒu)网络(luò)董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还(hái)是有很大(dà)的提升空间。但从(cóng)目前的情况来看(kàn)，用(yòng)友(yǒu)3.0的(de)第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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