今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zh张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗í)至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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