钠电池(chí)产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产商传(chuán)艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的(de)题材(cái)搭配公司释(shì)放(fàng)钠(nà)电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套(tào)路完(wán)全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科(kē)技也只(zhǐ)收获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道(dào)故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不(bù)过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的(de)投(tóu)资成本(běn)？巨(jù)头(tóu)环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的(de)赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代(dài)，钠离子电池(chí)便与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大(dà)大落(luò)后于(yú)了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合(hé)作设(shè)立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺(yì)科技(jì)旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公司迫不(bù)及待召开(kāi)电话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师(shī)和(hé)个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各(gè)种细(xì)节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目(mù)进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往往在公告披露后(hòu)录(lù)得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉(shè)及公司经(jīng)营(yíng)的(de)重大信(xìn)息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是其资(zī)金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度(dù)定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极(jí)材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上(shàng)述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要(yào)40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难以撬动动辄(zhé)几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类(lèi)设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零(líng)组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递(dì)增，到(dào)2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近(jìn)3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上市当年(nián)公司(sī)归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技(jì)业绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一(yī)期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行已审批(pī)通过，参团银行(xíng)处(chù)于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过(guò)30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项目计(jì)划(huà)到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进(jìn)现(xiàn)实，几(jǐ)年后(hòu)公司(sī)营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后产(chǎn)能(néng)如何消化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初(chū)公告与中祥航业(yè)、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签订项目(mù)合(hé)作或战(zhàn)略合作(zuò)协议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都(dōu)以“目(mù)前订单下游运用覆盖(gài)储能、低(dī)速电动车(chē)及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动(dòng)车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联(lián)新(xīn)能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电池(chí)落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电池(chí)落(luò)地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下来才会(huì)有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批(pī)量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日(rì)就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安(ān)全(quá尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系n)，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目(mù)前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和(hé)钠电池成本基本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原(yuán)料价格大(dà)幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至以下，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价(jià)格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成本优(yōu)势(shì)就依然(rán)存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的降本空(kōng)间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模(mó)化(huà)完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开(kāi)差(chà)距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池(chí)在动力领(lǐng)域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池定(dìng)价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和(hé)产能消化之(zhī)外(wài)，市场还担(dān)忧(yōu)传艺(yì)科(kē)技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公司就(jiù)变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科技(jì)变(biàn)为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建(jiàn)设(shè)，并(bìng)将后者的(de)产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地(dì)点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个月，达产(chǎn)年可实(shí)现销售收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制电路(lù)板建设项(xiàng)目(mù)建设期也(yě)仅12个月，预(yù)计达产年实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分(fēn)别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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