今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(q比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁uàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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