近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告(gào)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法及以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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