投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们(men)的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间(数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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