衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局(jú)公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(fú)放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之前(qián)的(de)10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的(de)主要原因是(shì)私人库存投(tóu)资回落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？伊朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被(bèi)关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升(shēng)机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即(jí)释放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际(jì)水域(yù)时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发(fā)言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席(xí)1月参(cān)加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是(shì)我们在这(zhè)个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要是(shì)基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍(bào)威尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接(jiē)问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外(wài)油(yóu)价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心(xīn)负责人(rén)杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前国内即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银(yín)行(xíng)业风险再次(cì)升温继续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度(dù)承压。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息(xī)会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的(de)变化(huà)，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策(cè)，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来(lái)需(xū)求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续(xù)的减产将很快(kuài)到来；此外在5月美联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐步(bù)消退，后期原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动的情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助(zhù)于油(yóu)价(jià)的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的(de)复杂局(jú)面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期(qī)来看油价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持(chí)续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡(pō)的(de)高硫燃(rán)料油降至历史低点，环(huán)比(bǐ)下(xià)降三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东(dōng)出口的下(xià)滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求(qiú)的增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形成良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部分船货延(yán)期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢复的(de)时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走(zǒu)势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或更(gèng)显著。”体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异还(hái)是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季的(de)高(gāo)硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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