A股(gǔ)“股王”之争进(jìn)入(rù)白(bái)热(rè)化(huà)阶(jiē)段，中国移动(dòng)股价周(zhōu)中(zhōng)创历史新(xīn)高，一度(dù)从独占A股市(shì)值(zhí)榜首近3年的(de)茅(máo)台手(shǒu)中抢(qiǎng)下“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环，引发市场(chǎng)热议(yì)。截至(zhì)周五收盘，茅台最终(zhōng)以微弱优势反超，但地位已(yǐ)岌岌可危。值(zhí)得(dé)注意的是，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一(yī)场计算上的乌龙，但(dàn)若均按照A股股价(jià)等数据(jù)计算，则(zé)其(qí)总市值(zhí)一(yī)度(dù)达2.19万(wàn)亿元，超(chāo)越茅台成(chéng)为“市(shì)值王”。

　　拉长时间看，在数字经(jīng)济、信(xìn)创、中特估、人工(gōng)智能等一系列(liè)热点催化下，中(zhōng)国移动今年(nián)股价累(lèi)计最大涨幅(fú)已近60%，自去年上市以来最近一(yī)年股价(jià)累计(jì)最大涨(zhǎng)幅(fú)接近翻倍，而茅台(tái)股价则几乎(hū)仅在原地(dì)踏(tà)步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场股王宝座的(de)争夺可能揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启示录(lù)：消费(fèi)回潮卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时代带来预备新股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来是市(shì)场关注焦点，回顾历史来看(kàn)，最近(jìn)十多(duō)年来股王变迁(qiān)的背后似(shì)乎也反应着(zhe)国内经济趋势和(hé)产(chǎn)业价值(zhí)的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时，市值(zhí)一度超过8万亿人民币。不(bù)仅稳居A股第(dì)一，甚至登顶全球资(zī)本市(shì)场市值(zhí)之首，得益于当时(shí)基(jī)建大发展时期，中石油在股王的(de)位置上(shàng)稳坐(zuò)了八年(nián)，直到2015年工商银行依托当年互(hù)联(lián)网(wǎng)金融牛市成(chéng)为(wèi)新锐股王。再后(hòu)来，随着我国(guó)在2018年进入消费牛市，开启了此后三年的消(xiāo)费白马(mǎ)股大牛(niú)市，也成就了(le)如今(jīn)贵(guì)州茅台(tái)股王的(de)A股(gǔ)传奇。

　　（图片(piàn)来(lái)源(yuán)：格隆汇(huì)、勾股大(dà)数据；资料来(lái)源(yuán)：微信公(gōng)众号市值观察4月(yuè)17日(rì)文章《谁是A股(gǔ)之王？》）

　　而最近(jìn)两年(nián)，虽(suī)然茅台仍(réng)一直稳稳领跑，但在(zài)高端白酒的高估(gū)值(zhí)泡沫下(xià)，以及(jí)今年(nián)春节后白(bái)酒行业(yè)的终端(duān)动销几乎(hū)并未达到预期(qī)，整个白酒板块经历回(huí)调，公司股价(jià)也(yě)现大幅下跌。近日，中国移(yí)动的(de)突然崛起(qǐ)更是(shì)开始对其王位发出了挑战(zhàn)。

　　市场(chǎng)分析指出，中国移动一度超越贵(guì)州茅台(tái)市值这一历(lì)史性事件(jiàn)背后(hòu)，除了离(lí)不开国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)持续推进的数字经济，与最近爆火的人工智能(néng)两大概(gài)念加(jiā)持，还有来自于“中特估”这个新概念(niàn)的强力催化。

　　具体来看(kàn)，根据数(shù)据显示(shì)，当前美(měi)股市值(zhí)前十(shí)的上市公(gōng)司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科(kē)技股(gǔ)。有分析认(rèn)为(wèi)，科技(jì)进步已成提升生产力的重要因素，二级市场对科技(jì)企(qǐ)业(yè)的态度(dù)能一定(dìng)程度(dù)显示出科(kē)技(jì)企业的竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代表(biǎo)的消费(fèi)股似乎也预示着市(shì)场中的(de)积(jī)极现(xiàn)象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐向数字化深度转型的背景下，实力强劲并实现华(huá)丽转身的(de)中国移动，已(yǐ)经逐渐(jiàn)成引(yǐn)领中国经济潮流的主力(lì)军。信(xìn)达证券研报表示，公司作为(wèi)国企数字经济(jì)担当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互(hù)联(lián)网等创新(xīn)业务(wù)，伴随算力网络的(de)进一步(bù)发展(zhǎn)，将(jiāng)拉动底层云计(jì)算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业(yè)务能力(lì)，正(zhèng)在(zài)从(cóng)传统管道(dào)运(yùn)营商向数字科技领军企业加(jiā)快跃迁(qiān)升级，有(yǒu)望首先迎来估(gū)值(zhí)重塑(sù)机遇(yù)。

　　同时，从估值修复情(qíng)况来看，根据光大(dà)证券4月(yuè)15日(rì)研报(bào)显示，2022年(nián)底以(yǐ)来，截至4月13日(rì)，三大(dà)运营商股价(jià)涨幅均超(chāo)过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达40.5%；三(sān)者估(gū)值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国移动为代表(biǎo)的三大运营(yíng)商板块，借助“央(yāng)企低估值+数字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修(xiū)复(fù)的(de)板块(kuài)。

　　▌中(zhōng)国随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么移动的(de)新魔法能(néng)否打破(pò)“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时，还有另一(yī)个故事引发市场热议。即很长一段时间以来，A股市场一直流传着“茅(máo)台魔咒”的传说，即(jí)大(dà)多股价超过茅台的(de)上市(shì)公(gōng)司，在风光散尽(jǐn)之(zhī)后往往下(xià)场都不太好。本次(cì)中(zhōng)国移动直接在市值(zhí)上(shàng)超越茅台，结果是否会(huì)不一样呢？

　　回看那些中了(le)“茅台魔咒(zhòu)”的A股上(shàng)市公司，有(yǒu)同样中(zhōng)字头的中国船舶，其在2007年(nián)依托船(chuán)舶业景(jǐng)气度提升，股价超越茅(máo)台(tái)并一度突(tū)破300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业跌入(rù)冰点(diǎn)后极速缩水至30元附近，至今(jīn)中(zhōng)国船舶股(gǔ)价(jià)维持在(zài)24元左(zuǒ)右(yòu)。此外(wài)，海普(pǔ)瑞、神州泰岳(yuè)、安硕信息(xī)、中(zhōng)文在线、全通教育(yù)等多家公司股价均超(chāo)越茅台(tái)，但(dàn)最后的结果不(bù)是业绩暴(bào)雷就是(shì)股价毫无原因跌跌(diē)不(bù)休(xiū)。

　　可(kě)以看出的(de)是，上述(shù)公司的陨落大部(bù)分主要是由于行(xíng)业(yè)景气度(dù)变(biàn)化以及股市景气度无(wú)法维持。而茅(máo)台凭借其(qí)产(chǎn)品(pǐn)稀(xī)缺性以及长期稳(wěn)稳增长的利润，最终一次(cì)次(cì)甩开这些(xiē)曾经短暂领先者。对于一家企业股价能否持续(xù)上涨以及维持高(gāo)位，市场(chǎng)普(pǔ随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)遍观点(diǎn)还是认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着“印钞机”之称，营收(shōu)规(guī)模(mó)超茅台约7倍(bèi)的中国移动(dòng)，为什(shén)么此前市值却(què)一直不如茅台呢？

　　对此，有分析(xī)认为，大致归结为两个(gè)重要原(yuán)因(yīn)。一方(fāng)面(miàn)，茅(máo)台越卖越贵(guì)，但话费越交越(yuè)少。在市场(chǎng)化的作用下，一瓶茅台(tái)已经冲上(shàng)3000元左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)价，而中(zhōng)国移动(dòng)虽掌握着(zhe)大(dà)把(bǎ)的通信类(lèi)资源，但(dàn)作为(wèi)央(yāng)企需要(yào)承担“提速降费”的责任，也(yě)就(jiù)不能无拘(jū)束地涨价。另一方面即(jí)是(shì)成本方面的(de)问(wèn)题，中国移动(dòng)本质作为通信基础(chǔ)设施企业，需要(yào)持续不(bù)断的建设投入，从2G到5G，其近十年(nián)资本开支合计1.82万(wàn)亿元。相(xiāng)比之下，茅台就像一门“躺赢”的(de)生意，基本(běn)不需要如此沉重的(de)资本开(kāi)支，也(yě)不需(xū)要(yào)面(miàn)临追(zhuī)赶最新技(jì)术的焦(jiāo)虑。

　　因此(cǐ)，从(cóng)财务(wù)数(shù)据(jù)可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，中(zhōng)国移动今年(nián)一季度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利(lì)润却差别不大，销(xiāo)售毛利率更是有着一(yī)个(gè)24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近(jìn)期来看(kàn)，一系(xì)列信号表明中国移动可(kě)能正在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束(shù)，中(zhōng)国移动此前表示，2022年是三年投(tóu)资高峰(fēng)的最后一年，2023年起(qǐ)资本(běn)开支(zhī)不(bù)再(zài)增长，2023年计划资本(běn)开支1832亿元同(tóng)比下(xià)降(jiàng)20亿(yì)元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这(zhè)意味着届时(shí)全(quán)年资本开支占收入(rù)比重将低(dī)于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加(jiā)重要的是，随着移动互联(lián)网进入下半场，行业重心已转向产业(yè)互联网和智能化(huà)，中国移动加速转型下正在抓(zhuā)紧机(jī)遇(yù)。信达证券研报表示，中国移动(dòng)数字化转型收入(rù)“第二曲(qū)线”不(bù)断攀升(shēng)，去(qù)年公司数字化转型收入对(duì)主(zhǔ)营业(yè)务收入增(zēng)量贡献达(dá)到79.5%，占(zhàn)主营业务(wù)收入比提升至 25.6%，成为公司收入增长(zhǎng)的第一驱动力。此(cǐ)外，公司移动(dòng)云(yún)收入(rù)规(guī)模实现新跨(kuà)越(yuè)，去年移(yí)动云收入达到503亿元，同(tóng)比增长108.1%，连续三(sān)年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实力迈(mài)入国内业(yè)界第一阵营。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么