美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析师(shī)也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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