近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的行为已开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(huì)进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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