公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为(wèi)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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