衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实(shí)际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费(fèi)者支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022资回落以及非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人(rén)库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度(dù)洋北部发(fā)生事(shì)故，导致(zhì)伊(yī)朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了该(gāi)船只，并将(jiāng)其运(yùn)至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新(xīn)近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯(sī)基(jī)，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关执(zhí)法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番(fān)言(yán)论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到投资者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私(sī)下会面时常(cháng)引发(fā)争议(yì)，因为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外(wài)油价(jià)出(chū)现大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是(shì)当(dāng)前国内即将迎(yíng)来(lái)五一(yī)假期(qī)，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉(sù)记(jì)者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月(yuè)份(fèn)就曾(céng)因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此(cǐ)次(cì)美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍(réng)然(rán)欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本(běn)月降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投(tóu)资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会(huì)议(yì)，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也将维持(chí)加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局(jú)势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求会有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很(hěn)快到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观(guān)面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市(shì)场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计(jì)今年年内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前油价(jià)处在(zài)宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料(liào)油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃(rán)加(jiā)注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复(fù)的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或(huò)更(gèng)显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整(zhěng)体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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