五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银(yín)行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之间，国家常务委员7人，国家常务委员7人简历一个(gè)人(rén)掌握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日(rì)即(jí)大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希(xī)望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依国家常务委员7人，国家常务委员7人简历然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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