全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域(yù)的强生(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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