5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的(de)直接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占有(yǒu)率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　201arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？9—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对(duìarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最终签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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