3月份，全国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回(huí)落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一(yī)段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的典(diǎn)型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要(yào)民生商(shāng)品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核(hé)心(xīn)CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企(qǐkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗场预期明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。二季(jì)度经济增速(sù)可能(néng)比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国(guó)经(jīng)济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持效(xiào)果进一(yī)步显现(xiàn)，消费需求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物(wù)价(jià)涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程(chéng)度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和(hé)提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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