自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述(shù)板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内(nèi)资(zī)金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势(shì)投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也(yě)均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出(chū)头涨至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一(yī)方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同(tóng)时新能源板块(kuài)的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高(gāo)，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍(réng)处于(yú)历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布外汇(huì)法(fǎ)法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列(liè)入(rù)出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的(de)板块之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前(qián)段时间(jiān)半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导体产业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季(jì)度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来存(cún)储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的(de)爆发(fā)性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投资机会需要看(kàn)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐(guǎi)点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落(luò)地。预计半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当(dāng)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断(duàn)，半(bàn)导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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