3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长。货(huò)币(bì)信贷较(jiào)快(kuài)增(zēng)长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货(huò)币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三(sān)个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来1ma等于多少a，1ua等于多少a(lái)看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同1ma等于多少a，1ua等于多少a比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增(zēng)长来(lái)看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价(jià)仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济(jì)运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进(j1ma等于多少a，1ua等于多少aìn)一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运(yùn)行面(miàn)临的(de)突(tū)出(chū)矛(máo)盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反映了(le)人们对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实(shí)施(shī)扩大内需(xū)战略同(tóng)深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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