今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ边际贡献的计算公式是什么呀)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模边际贡献的计算公式是什么呀排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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