其次(cì)，从资金流动性的角度来看，张(zhāng)昳(dié)泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人民币汇(huì)率也在持续走弱，近期跌破(pò)7的关口。港(gǎng)股作为(wèi)离(lí)岸(àn)市场，基本面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海外流动性相关度(dù)较高(gāo)，在基(jī)本(běn)面及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。

　　中(zhōng)融(róng)基金燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗trong>直言，港股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关系的直接(jiē)反馈，“放开国门(mén)之后我们预期(qī)中国(guó)经(jīng)济(jì)向上，美国(guó)经济进入衰退(tuì)，所(suǒ)以港(gǎng)股表现很(hěn)亢奋，但实际结果中美(měi)两边的状态变化还是(shì)需要更(gèng)长时间，但(dàn)大(dà)概率还是会发生的，在(zài)这(zhè)个过(guò)程(chéng)中的波折就(jiù)对应着人民(mín)币汇率和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投(tóu)资机(jī)会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但(dàn)多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前港股市场估值水(shuǐ)平已处于(yú)历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比，并看(kàn)好人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创新药等(děng)细分领域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰表示，受(shòu)欧美银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，今年以来燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗港(gǎng)股持续回调(diào)，整体表(biǎo)现不(bù)如A股(gǔ)。但随着国内外(wài)流(liú)动性压(yā)力持续(xù)缓解，未来港股资金面(miàn)或有机(jī)会得到(dào)改善，结(jié)合当前的低估(gū)值水平，港股(gǔ)吸引力或许逐步凸显。“某些波(bō)动(dòng)较大且(qiě)回(huí)调较多(duō)的细分板块或许是值得(dé)关注的方(fāng)向，例(lì)如恒生(shēng)科技(jì)以及(jí)港股创新药等，若未来市场(chǎng)进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港(gǎng)股创新药以及消费复苏或者更能调动市(shì)场(chǎng)的(de)关注度。”

　　投资(zī)建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为(wèi)港股波(bō)动(dòng)性较(jiào)大，建议投资者通(tōng)过定投分散(sàn)参与，较(jiào)好平衡(héng)风险(xiǎn)和机(jī)会。同(tóng)时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道(dào)，或许更符(fú)合未来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，推动了中(zhōng)美股(gǔ)市的表现，未来人工智能(néng)应用或(huò)利好科技(jì)相(xiāng)关(guān)细分领域。其次，港股创新药是(shì)国内医药领域长期具备(bèi)相对优势的细分赛道，对比美国创新药占比医药市场80％的(de)占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需要更多更(gèng)先进的(de)疗法和创(chuàng)新药，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值值得(dé)关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前我国经济(jì)总量(liàng)数(shù)据回暖(nuǎn)，国内经济(jì)长远发展的(de)确定性增强，居(jū)民(mín)可(kě)支配收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢(huī)复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市场是以机构和外资为主(zhǔ)导的(de)市(shì)场(chǎng)，因此海外经(jīng)济数据(jù)对港股资(zī)金面会产生较大(dà)影(yǐng)响。在当(dāng)前流动性持续承压和较弱(ruò)的(de)国际宏观(guān)环境(jìng)背(bèi)景下，短期港股或是震荡行情，投(tóu)资者(zhě)可以关注高稳定性且具备估值性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期更(gèng)强或者美国经济下滑比预期更快(kuài)这二(èr)者中(zhōng)任(rèn)一情景发生(shēng)甚(shèn)至同时发生时(shí)，我们可能就会(huì)看到人民币汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港股整体表现也会走(zǒu)强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先(xiān)重点(diǎn)关注运营商等高股息资(zī)产，而随着(zhe)市场(chǎng)预(yù)期更进一步(bù)强化，可以更多(duō)关注互联网、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多关(guān)注个股的性价比(bǐ)与成(chéng)长的(de)确定性。

　　诺德基(jī)金(jīn)张昳泓直言，从长期维度来看(kàn)，当下港股市场具备(bèi)一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平仍然位于历史偏(piān)低(dī)水平。从基本面角(jiǎo)度(dù)来说，他们认为国内(nèi)经济的复苏(sū)节奏可能(néng)大概率是一波三(sān)折趋(qū)势向上的(de)弱复苏态(tài)势，当下(xià)港股市场已经(jīng)price in经济复苏(sū)较弱的相对悲(bēi)观的预(yù)期(qī)，往(wǎng)后看(kàn)随着经济(jì)的缓慢复(fù)苏，预(yù)计盈利(lì)预期也会(huì)逐步上修。而从流动性(xìng)角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，美联(lián)储暂停加(jiā)息虽在(zài)节奏上较难判断(duàn)，但往未来看是大(dà)概(gài)率事件，预计人(rén)民币汇率的压(yā)力(lì)也会(huì)逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细分板块上(shàng)，我们认(rèn)为顺周期受益(yì)于国内(nèi)经济(jì)复(fù)苏的消费、互联网、医(yī)药等板块仍然值得重点关注(zhù)。”张昳泓(hóng)表示(shì)，港股(gǔ)市场(chǎng)由于其(qí)离岸市(shì)场特性，海外(wài)投资人占(zhàn)比较(jiào)高，受国内及海外多(duō)重因素影(yǐng)响(xiǎng)，市场整体波(bō)动性较大，建(jiàn)议投资人(rén)可以(yǐ)逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投的方式投资于(yú)港股(gǔ)市场(chǎng)。