在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(zài)此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度(dù)是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东(dō睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ng)吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需(xū)求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一(yī)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的(de)空间比动力(lì)电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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