美国(guó)债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60粤西是指什么地方t: 24px;'>粤西是指什么地方％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机(jī)和美(měi)国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为(wèi)，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的(de)最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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