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吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需(xū)求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的不(bù)确定性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位(wèi)，吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的(de)制造设计及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈利能(néng吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌)力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利(lì)率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右(yòu)的高(gāo)毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额，可以获得(dé)更加优化的(吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路易(yì)·威登(dēng)集(jí)团(tuán)外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。